Bank Sentral Eropa Siap untuk Menurunkan Suku Bunga Lagi di Tengah Inflasi yang Melandai dan Ketidakpastian Tarif

Bank Sentral Eropa diperkirakan akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bp) pada hari Kamis.
Fokus akan tertuju pada bahasa pernyataan ECB dan komentar Presiden Christine Lagarde.
Pasangan mata uang EUR/USD bersiap untuk volatilitas yang intens pada pengumuman kebijakan ECB.

Bank Sentral Eropa (ECB) akan mengumumkan keputusan suku bunga bulan April pada hari Kamis pukul 12:15 GMT. Pasar secara luas mengharapkan bank sentral untuk menurunkan suku bunga acuan untuk keenam kalinya berturut-turut.

Presiden ECB Christine Lagarde akan mengadakan konferensi pers pada pukul 12:45 GMT. Dalam konferensi ini, ia akan menyampaikan pernyataan yang telah disiapkan mengenai kebijakan moneter dan menjawab pertanyaan dari media.

Euro (EUR) tetap siap untuk reaksi besar terhadap pengumuman ECB terhadap Dolar AS (USD).

Apa yang diharapkan dari keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa?

ECB siap untuk memberikan pemangkasan 25 basis poin (bp) lagi setelah pertemuan kebijakan bulan April, mengurangi suku bunga acuan pada fasilitas simpanan menjadi 2,25% dari 2,5%, dengan proses disinflasi tetap pada jalurnya.

Data yang dirilis oleh Eurostat menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (HICP) di Zona Euro naik 2,2% tahun-ke-tahun (YoY) pada bulan Maret, setelah mencatatkan kenaikan 2,3% pada bulan Februari. Selain itu, inflasi inti HICP tahunan melunak menjadi 2,4% dari 2,6% pada periode yang sama.

Para investor akan memeriksa pernyataan kebijakan untuk melihat bagaimana ECB mengharapkan rezim perdagangan baru Amerika Serikat berdampak pada prospek inflasi dan pertumbuhan di Uni Eropa (UE).

Dalam pratinjau pertemuan April ECB, para analis TD Securities mengatakan mereka memperkirakan pemangkasan 25 bp dalam suku bunga. "Fokus utama dalam konferensi pers harus pada ketidakpastian ekonomi terkait kebijakan perdagangan dan permintaan global ke depan. Dengan demikian, kata-kata tentang jalur suku bunga di masa depan kemungkinan akan samar dan menekankan ketergantungan pada data," catat para analis.

Sebelumnya di bulan ini, anggota Dewan Gubernur ECB Gediminas Šimkus berpendapat bahwa keputusan tarif AS memerlukan kebijakan moneter yang lebih akomodatif dan menambahkan bahwa pemangkasan 25 bp akan diperlukan pada bulan April. Meskipun AS dan UE sepakat untuk melakukan penundaan 90 hari dalam tarif timbal balik sejak saat itu, masih ada banyak ketidakpastian mengenai bagaimana hubungan perdagangan UE-AS akan terlihat setelah periode tenggang. Mengutip sumber yang akrab dengan diskusi, Bloomberg melaporkan awal pekan ini bahwa UE mengharapkan sebagian besar tarif impor AS tetap berlaku setelah sedikit kemajuan yang dicapai dalam negosiasi yang berlangsung pada hari Senin.

Bagaimana pertemuan ECB dapat mempengaruhi EUR/USD?

EUR/USD naik lebih dari 4% pada bulan Maret dan sudah naik sekitar 5% sejak awal bulan April. Selama periode ini, tekanan jual yang intens di sekitar Dolar AS (USD) akibat meningkatnya kekhawatiran akan penurunan ekonomi sebagai hasil dari konflik perdagangan yang semakin dalam memicu rally pasangan ini.

Jika pernyataan kebijakan ECB, atau Presiden Lagarde, menunjukkan bahwa mereka tetap percaya diri tentang proses disinflasi yang akan dilanjutkan, meskipun ada ketidakpastian tarif, para investor dapat melihat ini sebagai tanda pelonggaran kebijakan lebih lanjut dalam waktu dekat. Nada pesimis tentang prospek ekonomi dapat memperkuat pandangan ini. Dalam skenario ini, Euro dapat mengalami tekanan jual dengan reaksi langsung, membuka pintu untuk koreksi turun di EUR/USD.

Di sisi lain, Euro dapat terus mengungguli USD jika ECB lebih menekankan pada risiko inflasi yang meningkat dan memberikan sinyal kemungkinan penundaan dalam pemangkasan suku bunga, dengan alasan perlunya lebih banyak waktu untuk menilai dampak tarif.

Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, menawarkan pandangan teknis singkat untuk EUR/USD:

"EUR/USD diperdagangkan dekat batas atas saluran regresi naik yang telah berlangsung selama dua bulan dan indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di atas 70, menunjukkan bahwa pasangan ini dapat melakukan koreksi teknis sebelum leg berikutnya yang lebih tinggi."

"Di sisi negatifnya, titik tengah saluran naik sejajar sebagai level support kunci di 1,1200. Jika EUR/USD menutup hari di bawah level ini, 1,1100 (level statis) dapat dilihat sebagai support perantara sebelum 1,1000 (level psikologis, Simple Moving Average 20-hari). Melihat ke utara, resistance dapat ditemukan di 1,1435 (batas atas saluran naik), 1,1500 (level bulat, level statis) dan 1,1580 (level statis)," tambah Sengezer.

ECB FAQs

Apa itu ECB dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap Euro?

Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan untuk Zona Euro. ECB menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk kawasan tersebut. Mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga inflasi pada kisaran 2%. Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi biasanya akan menghasilkan Euro yang lebih kuat dan sebaliknya. Dewan Pengurus ECB membuat keputusan kebijakan moneter pada pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh kepala bank nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.

Apa itu Pelonggaran Kuantitatif (QE) dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap Euro?

Dalam situasi ekstrem, Bank Sentral Eropa dapat memberlakukan alat kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. QE adalah proses di mana ECB mencetak Euro dan menggunakannya untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Euro yang lebih lemah. QE adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan stabilitas harga. ECB menggunakannya selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2009-11, pada tahun 2015 ketika inflasi tetap rendah, serta selama pandemi covid.

Apa itu Quantitative Tightening (QT) dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap Euro?

Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Pengetatan kuantitatif dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank Sentral Eropa (ECB) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, ECB berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Pengetatan kuantitatif biasanya positif (atau bullish) bagi Euro.